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基本面不佳甲醇將重歸振蕩

发布时间:2019-11-08 22:46:47

基本面不佳 甲醇将重归振荡

元旦过后,甲醇期货强势上涨,主力1305合约价格涨幅高达6%目前,甲醇市场供应充裕,而随着春节假期的临近,下游企业开工走低将缩减甲醇需求,供需矛盾将显现笔者认为,后市甲醇期货将可能重归弱势振荡的格局

供给充裕压制甲醇价格

2012年国内甲醇供应量约为2882.2万吨,需求量约为2774.24万吨,供应明显大于需求,甲醇市场呈现供应宽裕的格局元旦以后,受钢厂展开冬储需求以及国家取消焦炭出口关税的利好影响,焦炭价格持续上涨,国内焦炭企业开工负荷大幅提高,进而带动以焦炉气为原料的甲醇产量增加目前甲醇生产企业开工率在66%左右,处于历史较高值另外,我国甲醇产业处于产能快速增长的高峰期,近期陕西榆天化有60万吨的扩建产能,甲醇市场继续维持供应充裕的格局

下游需求疲态难改

甲醛、醋酸、二甲醚产品受终端消费市场影响将维持疲态甲醛方面,受冬季天气寒冷,全国建筑行业开工降低的影响,甲醛下游板材和减水剂需求极其低迷,东北、河北等地小型甲醛企业普遍停产,总开工率不足4成需求低迷下,甲醛价格也持续下滑,目前主产区河北和山东企业甲醛出厂价在元/吨,较去年12月初下滑5%以上随着春节假期的临近,甲醛企业开工率仍有走低的可能,对甲醇需求难有改观醋酸方面,去年12月下旬以来,河北忠信和华鲁恒升(600426,股吧)装置恢复生产,醋酸市场开工负荷明显回升,市场供应由紧张转为充裕,目前企业出货压力渐显江苏、浙江市场醋酸出厂价格普遍下调50元/吨,厂家表示后期不排除控制产量以确保价格稳定二甲醚方面,下游企业备货积极性不足,部分二甲醚厂家受制于亏损,准备采取减产停工等措施来缓解供应压力

现货价格下行压力较大

受港口甲醇库存连续走低和期货价格走高带动的影响,1月份以来江苏地区甲醇出罐价出现了40元/吨左右的涨幅但笔者认为,后市甲醇现货价格下行压力较大,主要有以下三方面原因:一是进口量维持高位市场预计宁波禾元60万吨MTP项目可能在1月底或2月开工,由于原料主要采用进口甲醇,后期甲醇船货到港将较为集中海关数据显示,2012年12月份我国进口甲醇约为53.6万吨,较11月大幅增加14.5%,创2012年新高二是山东南部国产货源继续流入华东地区目前山东南部甲醇出厂均价约为2410元/吨,而江苏甲醇均价约为2760元/吨,两地的价差高达350元/吨,大大超过了甲醇的运输成本,山东厂家将货物运到港口销售有利可图三是临近春节假期,下游产品的生产企业降低开工的可能性较大,将会减少甲醇需求因此,后期港口地区甲醇库存将有一定程度的增加,从而压制现货价格

总之,当前甲醇供应压力不减,而春节前下游企业需求逐渐缩减,供需矛盾将有所显现,甲醇期价后市振荡走低的可能性较大

(作者单位:格林期货)

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